Le conseguenze economiche della guerra in Ucraina continuano a dispiegarsi ed a condizionare le prospettive economiche mondiali. Le criticit\u00e0 nell’approvvigionamento di gas naturale, insieme all’aumento vertiginoso dei prezzi, hanno accresciuto l’incertezza e potrebbero portare a pesanti ripercussioni sulla crescita.<\/p>\n\n\n\n
Ciononostante, il PIL statunitense segna un +1,8% tendenziale nel terzo trimestre, mentre quello cinese un +3,9% e nell\u2019area euro si arriva a un +2,1%.<\/p>\n\n\n\n
Sebbene le strozzature dell’offerta si siano attenuate pi\u00f9 rapidamente del previsto, continuano a gravare sull’attivit\u00e0 e potrebbero risolversi solo gradualmente. Nel medio termine, la crescita \u00e8 prevista in ripresa, nonostante le condizioni finanziarie meno favorevoli. Dopo i rialzi dei tassi della FED di settembre, infatti, la BCE ha operato un ritocco di altri 75 punti base a fine ottobre.<\/p>\n\n\n\n
Per la Banca Europea, la crescita media annua del PIL reale nell\u2019area euro dovrebbe attestarsi al 3,1% nel 2022 (+0,3 pp rispetto alle previsioni di giugno), per rallentare notevolmente, allo 0,9%, nel 2023 (-1,2 pp), e risalire all’1,9% nel 2024 (-0,2 pp).<\/p>\n\n\n\n
L’inflazione continua la corsa sulla scia di ulteriori forti shock dell’offerta, che si stanno trasmettendo ai prezzi al consumo a un ritmo pi\u00f9 rapido rispetto al passato. L’inflazione nell\u2019area euro dovrebbe rimanere al di sopra del 9% per il resto del 2022 a causa dei prezzi estremamente elevati dell’energia e delle commodities alimentari, nonch\u00e9 delle pressioni al rialzo dovute alla ripartenza post Covid dell’economia.<\/p>\n\n\n\n
Le previsioni sono al ribasso per l\u2019Italia secondo Bankitalia, che vede la crescita al 3,3% quest\u2019anno (-0,1 pp rispetto alle previsioni di luglio), allo 0,3% nel 2023 (-1,0 pp) e all\u20191,4% nel 2024 (-0,3 pp). Su questo incide principalmente la flessione dei consumi delle famiglie e degli investimenti delle imprese in macchinari e attrezzature, che risentono dell\u2019impatto dell\u2019inflazione sul reddito disponibile, della maggiore incertezza e dell\u2019aumento dei costi di finanziamento. A pesare anche il rallentamento degli scambi internazionali.<\/p>\n\n\n\n
Per contenere l\u2019esplosione dei costi energetici i primi interventi del Governo risalgono alla prima met\u00e0 del 2021. Tuttavia, essendo mirati ad alleviare gli impatti piuttosto che intervenire sulle cause della crisi, negli ultimi mesi si \u00e8 verificata una riduzione dei consumi energetici industriali. La richiesta sulla rete elettrica risulta in modesto aumento tendenziale dello 0,5% nel periodo gennaio-settembre 2022. La variazione dell\u2019IMCEI (indice costruito sulla base dei consumi di clienti direttamente connessi in alta tensione) \u00e8 in flessione del 4,4% rispetto allo stesso periodo del 2021, con un crollo avvenuto a partire da maggio 2022.<\/p>\n\n\n\n
Sul fronte caro-vita, I\u2019Istat segnala un\u2019inflazione al\u201911,9% a ottobre 2022, con la componente energia (beni regolamentati) al 62,1%. L\u2019inflazione di fondo, al netto dei soli beni energetici, \u00e8 al +5,8%.<\/p>\n\n\n\n
Si ribaltano i risultati negativi di settembre per le Borse. A ottobre i principali listini europei registrano guadagni superiori alle perdite subite nel mese precedente. I migliori sono FTSE All share italiano, che chiude a +9,5% e il DAX tedesco, +9,4%. Leggermente dietro il CAC francese, +8,8%, e l\u2019IBEX spagnolo, +8,0%.<\/p>\n\n\n\n
Nonostante la flessione dei prezzi europei del gas, che sul mercato spot di Amsterdam arriva addirittura sotto i 30 \u20ac\/MWh, schizza verso l\u2019alto il FTSE Italia Energia, che chiude il mese a +18,8%. I petroliferi invertono la tendenza e recuperano il terreno perso nel mese precedente. Il Brent acquista il 7,9% e viene scambiato a fine ottobre sotto i 95 dollari al barile. Meglio va per il WTI, che cresce dell\u20198,4%, superando gli 86 dollari.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019indice IREX delle small mid cap pure renewable quotate su Borsa Italiana chiude ottobre con una variazione minima del +0,2%. La ripresa registrata dagli altri indici italiani nella seconda met\u00e0 del mese non ha, infatti, interessato il settore rinnovabili, che ha galleggiato dopo le performance dei mesi precedenti. Tra i migliori si trovano Alerion (+8,1%) e Comal (+2,9%). Tra i worst EEMS (-9,6%) e Innovatec (-6,8%).<\/p>\n\n\n\n
Il titolo Alerion \u00e8 in grande crescita grazie all\u2019acquisto di azioni proprie per tutto ottobre. Il numero complessivo delle azioni proprie a fine mese ha raggiunto cos\u00ec quota 269.326, rappresentative dello 0,5% circa del capitale sociale.<\/p>\n\n\n\n
Comal realizzer\u00e0 due impianti fotovoltaici per un totale di 9 MW, ampliando la sua capacit\u00e0 rinnovabile nel Lazio e in Sardegna. L\u2019entrata in esercizio \u00e8 prevista per marzo 2023.<\/p>\n\n\n\n
L’assemblea di EEMS del 24 ottobre ha delegato il CdA ad aumentare il capitale per un importo massimo di 100 milioni di euro e l’emissione di un prestito obbligazionario fino a un massimo di 20 milioni di euro riservato alla sottoscrizione dell’investitore qualificato Negma Group Investment e convertibile in azioni quotate EEMS Italia. Il piano industriale della controllata EEMS Renewables evidenzia il nuovo orientamento del gruppo verso le rinnovabili, facendo inizialmente schizzare il titolo del 30%. Titolo che si \u00e8, poi, assestato a fine mese sotto la parit\u00e0 a causa della performance negativa delle prime due decadi.<\/p>\n\n\n\n
Innovatec \u00e8 entrata nel capitale di un\u2019altra societ\u00e0 dell\u2019IREX, ESI, con una quota di poco inferiore al 30%. Ha, inoltre, dato continuit\u00e0 alla strategia di potenziamento del comparto economia circolare tramite l\u2019acquisto da parte di Haiki+ del 70% di Puli Ecol Recuperi s.r.l., attiva nella raccolta, recupero e trattamento di RAEE. Il settore rinnovabili italiano si dimostra, dunque, ancora dinamico, ma segna il passo sul mercato mobiliare, tra incertezze sul piano geopolitico e incognite circa il nuovo corso della politica italiana nelle strategie energetiche.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
The Italian renewable sector is proving to be still dynamic, but it has to challenge geopolitical uncertainties and the unknowns about the new course of Italian politics in energy strategies<\/p>\n